Prognozy dotyczące PKB w 2012 roku

Fot. BRE Bank

Eksperci BRE mają jednak negatywne oczekiwania wobec kursu złotego. Mimo, że polska gospodarka pozostaje mocna na tle regionu, to złoty będzie się umacniał bardzo powoli, a na początku roku wręcz jego kurs spadnie przynieść dalszą jego deprecjację. Strefa euro może znaleźć się w lekkiej recesji, ale nie rozpadnie się. Jaśniejszym punktem na mapie globalnej gospodarki będą jednak Stany Zjednoczone.

- W naszej ocenie sytuacja w Polsce będzie znacznie lepsza niż na przełomie 2008/2009, rynek pracy charakteryzuje obecnie większa stabilność i rosnąca wydajność, a gospodarkę wspiera słaby złoty – mówi Ernest Pytlarczyk, główny ekonomista BRE Banku. – W gorszej sytuacji znajdą się natomiast kredytobiorcy posiadający kredyty w euro czy franku szwajcarskim. Szacujemy, że za europejską walutę trzeba będzie zapłacić nawet 4,6 zł na początku roku. Na koniec 2012 oczekiwania są bardziej optymistyczne, jednak złoty nie będzie się umacniał w takim tempie jak w latach 2004-2008.

Ekonomiści BRE spodziewają się też, że w Polsce nie powinno wystąpić zjawisko tzw. credit crunch (ograniczenia akcji kredytowej), gdyż banki uruchomiły już działania obronne a w odwodzie pozostaje działalność NBP i MF, która będzie łagodzić ewentualne przejściowe napięcia na rynku kredytowym. W pierwszych miesiącach 2012 r. nastąpi stabilizacja poziomu stóp procentowych, m.in. za sprawą osłabionego złotego i niestabilnego otoczenia makroekonomicznego. Rada Polityki Pieniężnej może rozpocząć cykl obniżek stóp procentowych w II kw. 2012, kiedy ryzyka makroekonomiczne będą niższe a inflacja nieco spadnie.

Na Polską walutę przez znaczną część roku będzie miała wpływ eskalacja kryzysu finansowego na Węgrzech oraz proces repatriacji kapitału do strefy euro.

- Ryzyko niekontrolowanego i znacznego osłabienia polskiej waluty zmniejsza jednak dostępność Elastycznej Linii Kredytowej z Międzynarodowego Funduszu Walutowego – zaznacza Ernest Pytlarczyk. - Oceniamy, że rząd jest gotowy do jej wykorzystywania. W takim scenariuszu moglibyśmy liczyć na umocnienie złotego oraz wzrosty cen obligacji.

Ponadto, zdaniem analityków mimo, że nie będzie przybywać wielu inwestycji publicznych w Polsce, to nastąpi kontynuacja wzrostu w tej sferze w sektorze prywatnym.

Najbardziej optymistyczne oczekiwania stawiane są wobec gospodarki amerykańskiej. Eksperci BRE Banku w 2012 r. oczekują kontynuacji ożywienia w tym regionie. Może to w dużym stopniu równoważyć obawy o rozpad strefy euro.  W tej ostatniej kwestii niewiele się jednak w 2012r. zmieni w stosunku stanu obecnego. Zdaniem ekspertów uda się jednak powstrzymać eskalację kryzysu zadłużeniowego dzięki wzrostowi zaangażowania Europejskiego Banku Centralnego. Według przewidywań, kraje peryferii wpadną w recesję i ryzyko rozpadu eurolandu nie zostanie na dobre zażegnane.

Więcej o tym, co może czekać nas w tym roku w najnowszym opracowaniu zespołu analityków makroekonomicznych BRE Banku „Scenariusze na rok 2012 Makroekonomia i rynki finansowe” (link do ściągnięcia raportu http://tinyurl.com/895fafq).

kar